磨友圈: 氧化铝/铝矾土/碳化硅市场行情每月谈

　　第89期磨友圈，我们连线了碳化硅资深人士杨荻帆，百川盈孚氧化铝&铝矾土分析师张家赫，一起聊聊氧化铝、铝矾土、碳化硅产品的市场行情。

　　氧化铝&铝矾土分析师张家赫

　　氧化铝

　　5月份，氧化铝市场经历了一系列波动。现货价格显着上涨，涨幅达到400-450元/吨，当前价格稳定在3900元/吨左右。期货市场的波动对现货价格产生了直接影响，尤其在期货氧化铝价格高涨时，市场成交活跃度明显提升。全球氧化铝供应紧张，主要是因为澳洲的两家氧化铝工厂分别受到天然气供应和矿石限制的影响，无法正常生产。同时，中国的一些氧化铝企业也受到了矿石供应波动的影响，部分企业进行了设备检修，导致产量减少。尽管面临挑战，但氧化铝市场依然保持活跃，一些企业因价格涨幅较大而选择当天报价。此外，电解铝企业在氧化铝价格上涨过程中也被动接受了成本增加。

　　总体来看，随着山西、河南等国产矿石产区的逐渐恢复，氧化铝价格可能会受到一定的利空影响。其次，澳洲两家氧化铝企业的减产将继续影响全球氧化铝供应格局。此外，政策引导也可能对氧化铝产能产生一定影响，需要密切关注相关政策动态。二季度末，国产矿石供应会有阶段性恢复。

　　尽管面临这些挑战，但目前氧化铝企业的利润空间依然可观。预计在没有突发事件影响的情况下，6月份氧化铝市场整体将保持高位稳定运行。然而，若有企业增产，六月下旬氧化铝价格可能会面临下调压力。

　　铝矾土

　　5月份，铝矾土矿石价格小幅上涨，涨幅大概10元/吨。月底则趋于平稳。进口几内亚和澳洲的矿石，5月价格每吨上涨约一美元。

　　从供应来看，国内方面，山西、河南等省份发布限制矿山开采的政策，导致供应受限。然而，随着政策的逐步落实和合规矿山的陆续开放，预计5月下旬开始，这些地区的实际矿石产出量将有所提升。尽管如此，由于国内矿石供应仍然紧张，许多企业选择将矿石库存保持在20-30天的安全水平。

　　在国际市场方面，4月份，中国进口约1,400万吨铝矾土，其中从几内亚进口铝矾土矿石占比超过70%。尽管几内亚目前存在一些问题，如驳船问题等，导致矿石出口受到一定影响，但中国对几内亚矿石的需求依然强劲。随着几内亚新矿山的投产和增产，预计对中国的矿石供应量将有所增加。然而，需要关注的是，几内亚即将进入雨季，其影响可能在9月份传导至中国，届时中国从几内亚进口的矿石量可能会减少。5-7月是中国提升几内亚矿石库存的关键期，如果库存少，进入到三季度末至四季度初，氧化铝企业可能会被迫压减产能，氧化铝价格会提高。

　　综合以上因素，预测6月份国产矿增量将比五月份更为明显。而进口矿方面，由于几内亚向中国的矿石输出保持稳定，并且下半年还有增产能和新增矿石出矿的预期，因此进口矿价格易涨难跌。然而，具体市场走势还需进一步观察增量与需求之间的平衡关系。

　　碳化硅资深人士杨荻帆

　　黑碳化硅

　　黑碳化硅80-90%用于耐材市场，近年来，黑碳化硅的主要应用领域——耐材市场经历了明显的萎缩。受全球疫情、战争的影响以及欧美经济下滑等多重因素影响，耐材需求持续减少。同时，国内钢铁产能过剩问题日益凸显，国家出台了限制政策并积极推动钢铁企业限产，这也对黑碳化硅的需求造成了冲击。因此，黑碳化硅价格持续下跌，甚至出现价格倒挂现象，即成本上升而售价下降。尽管如此，黑碳化硅企业仍在坚持运营，寻求市场转机。

　　绿碳化硅

　　与黑碳化硅不同，绿碳化硅市场相对稳定。近期，四川几家企业恢复生产，缓解了原料短缺问题，新疆也有企业新增生产线，市场供应相对充足。然而，粒度砂市场有所萎缩，部分被刚玉替代。此外，用于陶瓷产品上的0.5MM碳化硅多用于军工产品，受到国家出口限制，导致微粉市场也受到影响。此外，之前日本电子产品对2000号绿碳化硅的需求较大，然而，由于欧美对中国半导体的制裁，用于芯片切割的碳化硅产品也面临减产压力。这导致出口日本的订单大幅减少，至少减少了一半。

　　市场展望

　　5月份与4月份相比，碳化硅市场价格保持稳定，但黑碳化硅价格仍有下跌趋势。面对市场困境，建议碳化硅企业积极寻找新的市场机会，特别是高精尖领域。同时，鼓励企业拓展国际市场，如墨西哥、伊朗等，以减轻国内市场的竞争压力。只有不断创新和突破，才能找到新的发展机遇。

　　磨库总经理白宁

　　经过精心筛选，东南亚、墨西哥、土耳其、澳大利亚以及日韩等地被磨库认定为极具潜力的市场。为了帮助企业更深入地了解这些市场，我们积极组织团队带领企业前往当地参展、考察，实地感受市场脉搏。借助政策支持的东风，我们鼓励企业深入市场调研，发现更多商机。同时，我们也致力于拓展多元化的市场渠道，以分散风险，确保企业能够在多变的国际环境中稳健前行。